Dolar bazlı küresel piyasalarda yılın ilk dokuz aylık sürecinde ABD hisse senedi endeksleri teknoloji ve bilanço desteğiyle yükselirken; altın, gümüş ve bitcoin yatırımcısına kaybettirdi. Nasdaq 100 endeksi yüzde 19,42 ile en yüksek getiriyi sunarken, gümüş yüzde 20,80 oranındaki düşüşle en fazla değer kaybeden varlık oldu.
Yılın dokuz aylık periyodunda S&P 500 endeksi yüzde 10,95 prim yaparken, Dow Jones endeksindeki artış yüzde 5,25 seviyesinde gerçekleşti. Buna karşın altının ons fiyatı yüzde 4,20, bitcoin ise yüzde 4,52 oranında gerileme kaydetti. Süreç boyunca borsa endeksleri ve değerli metaller zirve seviyelerini yenilerken, bitcoin 97 bin 860,60 dolarda kalarak rekor tazeleyemedi.
Varlık fiyatları üzerinde yapay zeka altyapı harcamaları, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ve para politikaları belirleyici rol oynadı. ABD Merkez Bankası (Fed), 16 Eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 bandına çekti. Dönem içindeki en yüksek ve en düşük seviyeler kıyaslandığında en sert volatilite yüzde 122,07 ile gümüşte yaşandı; bu oranı yüzde 69,46 ile bitcoin ve yüzde 41,90 ile altın takip etti.
Kıymetli Metallerde Rekor Sonrası Satış Baskısı
Yıla 4 bin 339,49 dolar seviyesinden başlayan altının onsu, 29 Ocak’ta 5 bin 595,47 dolarla tarihi rekorunu kırmasının ardından üçüncü çeyrek kapanışında 4 bin 157,41 dolara indi. Jeopolitik gerilimler ve fon girişleriyle yıla hızlı başlayan sarı metal, yıl ortasında güçlenen dolar ve faiz artırımı beklentileriyle 30 Haziran’da 3 bin 943,29 dolara kadar çekildi.
Gümüşün ons fiyatı ise sene başındaki 76,29 dolardan üçüncü çeyrek sonunda 60,43 dolara düştü. 29 Ocak tarihinde 121,65 dolarla tüm zamanların en yüksek değerini test eden emtia, 17 Temmuz’da 54,78 dolara geriledi. Nisanda açıklanan projeksiyonlarda pazarın 2026 yılında 46,3 milyon ons ile üst üste altıncı kez arz açığı vereceği öngörülmesine rağmen, vadeli piyasalardaki teminat düzenlemeleri ve faiz baskısı düşüşü hızlandırdı.
Kripto Varlıklarda Dalgalı Seyir
Bitcoin, seneye başladığı 87 bin 508,83 dolar düzeyinden gerileyerek üçüncü çeyreği 83 bin 553,85 dolardan tamamladı. Yıl içinde 14 Ocak’ta 97 bin 860,60 dolar zirvesini gören kripto para birimi, 6 Ekim 2025 tarihindeki 126 bin 198,07 dolarlık rekorunun uzağında kaldı.
İlk yarıda kurumsal ürün çıkışlarıyla baskılanan bitcoin, eylüldeki fon girişleriyle toparlanma eğilimine girdi. Regülasyon tarafında ise ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 17 Eylül’de dağıtık defter tabanlı platformlarda işlem gören tokenlaştırılmış paylar ve likidite sağlayıcıları için geçici muafiyet adımı attı.
ABD Pay Piyasalarında Teknoloji ve Bilanço Rallisi
Kurumsal karlılıkların desteğini arkasına alan S&P 500 endeksi, 6.896,24 puandan 7.651,54 puana tırmandı. Endeks bünyesinde bilançosunu paylaşan 450’yi aşkın şirketin yaklaşık yüzde 85’i kar beklentilerini aşarken, endeks 13 Ağustos’ta 7.816,70 puanla tarihi zirveye ulaştı. 13 Ağustos’ta açıklanan temmuz ayı Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verisinin aylık bazda yatay kalması da piyasalar tarafından izlendi.
Yapay zeka ekosistemindeki yarı iletken, veri merkezi ve bulut teknolojileri yatırımlarıyla öne çıkan Nasdaq 100, 25.462,56 puandan 30.408,50 puana yükselerek 22 Eylül’de 30.770,63 puanla rekor kırdı. Sanayi ve finans ağırlıklı portföy yapısıyla daha dengeli bir grafik çizen Dow Jones endeksi ise 48.367,06 puandan 50.906,05 puana çıkarak 5 Ağustos’ta 54.744,33 puanla en yüksek seviyesini kaydetti.
Yorumlar kapalı.